由于贸易战升级，金融市场一直处于高度警惕状态。昨日有关对等关税可能推迟的传言一度提振了市场情绪，但白宫很快就否认了这种可能性，因此给市场带来的希望是短暂的。目前股指设法从低点反弹。预计关税相关进展将在未来几天占主导地位。目前美元找到了与风险相关的需求，但这种情况可能会改变，因为关税将导致通胀上升以及经济衰退。市场预计美国经济未来前景黯淡。
技术面上，现货黄金有望延续跌势。日线级别上，价格正处于20SMA之下交投，该水平（大致位于3033.6美元）作为动态阻力位。而100和200SMA继续往上，但远低于当前价格水平，但技术指标掉头往下，且在负值区域内，预计会再次下跌。
短期来看，4小时级别的看跌情绪更加明显。20SMA急剧走低，仍保持在100和200SMA上方，但后者失去了上行动能。昨日现货黄金一度测试200SMA，技术指标在勉强纠正早期超卖状况后恢复下跌。短期支撑位见于2950，明显跌破此处将为进一步下跌打开大门。
支撑位：2959、2942.5、2929.45
阻力位：2998.3、3015.55
（以上来自分析师Valeria Bednarik）

关于关税对美国核心通胀的影响，我们模拟了两种可能的风险情景。在情景一中，10%的全面关税税率（不包括汽车、钢铁和铝）可能会在第二季度将美国核心通胀率推高至3.5%，并可能在年底达到3.3%，远高于我们的基本预测2.7%；情景二中，更激进的情况下（与当前情况更接近），核心通胀率将达到3.8%的峰值，并可能在年底停留在3.7%的水平。

在关税威胁之前，美国经济增长正在放缓，但仍然强劲。围绕关税的不确定性影响了消费者信心，造成了“软”和“硬”经济数据之间的分歧。如果关税持续下去，它可能会导致更持久的价格冲击，从而缩小这种软硬数据的差距，导致“硬”数据的恶化。物价上涨的压力将继续挤压消费者的购买力，而股市的进一步回调可能很快就会阻止高收入者消费。在情景一中，我们可以看到美国2025年的增长明显放缓，全年增长可能趋于平稳；而情景二大大增加了今年美国经济陷入技术性衰退的可能性。

目前，美联储将在场外焦虑地观望。美联储将努力应对物价加速和经济增长放缓这两个相互冲突的优先事项，并将继续依赖数据来决定哪项任务需要更快地进行干预。虽然较弱的经济增长可能使美联储降息，但当核心通胀率接近4%时，很难想象美联储会降息（更不用说公众不太可能接受这是“暂时的”）。在评估政策利率的方向时，美联储将不得不权衡相对风险，以确定哪种担忧更重要。在此之前，我们预计FOMC成员将在场外密切关注，在可预见的未来保持利率不变。

法兴银行大宗商品研究主管本杰明•霍夫表示，美国对伊朗和委内瑞拉原油的制裁，应该有助于缓解欧佩克+在5月份加快解除减产的影响。他说：“美国对伊朗和委内瑞拉实施更严厉的制裁政策，正从市场上移除目前全球短缺的较重、较酸等级原油。这为欧佩克的产量回升创造了空间。”欧佩克+的决定（5月增产）加剧了本周由关税引发的石油抛售，预计欧佩克+将从战术上控制进一步的增产。根据价格的影响，欧佩克+完全有可能在6月份推迟进一步恢复增产。

周四尾盘，现货黄金在获利了结浪潮中重新企稳，并且在今日开盘后持稳于3110美元附近。全球贸易战升级担忧与持续地缘政治风险升温，推动这一传统避险资产价格反弹。
黄金日内自历史高位下跌逾3%之后收复部分失地，此前美国总统特朗普宣布的报复性关税政策引发市场全面抛售潮，黄金交易亦受波及。有分析称，金价回落主要源于多头选择在关键数据公布前获利了结，以及投资者为了弥补其他资产类别的亏损而减持部分黄金头寸，简单来说，就是黄金成为了“输血站”。
不过特朗普关税政策可能抑制经济增长的担忧，或为金价下行提供缓冲。市场不确定性加剧可能刺激避险资金流入，从而对黄金形成支撑。
Zaner Metals副总裁兼资深金属策略师Peter Grant指出，当市场因去杠杆压力遭遇抛售时，投资者正寻求逢低买入的机会。
（以上分析来自分析师Lallalit Srijandorn，仅供参考，不构成投资建议）

市场对美国经济衰退和全球经济增长的担忧引发了黄金热潮，并有可能会推动金价进一步走高。尤其是在特朗普公布了对等关税的相关细节后，黄金期货价格突破了3200美元大关。美国关税的上调导致人们对美国经济前景的悲观情绪加强，同时也强化了对美联储年内降息幅度的预期。利率市场显示，美联储年底或有85-90个基点的降息空间，约等于四次降息，要比最新点阵图上的预期多次两次。如果这种降息预期被市场持续计价，不排除黄金期货价格继续上涨的可能。
（以上分析来自澳大利亚联邦银行分析师Vivek Dhar，仅供参考，不构成投资建议）

黄金在周二亚盘时段延续了此前的涨势，将历史高位刷新至3149美元后受阻回落，日内呈冲高回落的价格走势。最终收出看跌射击之星的形态，预示黄金或面临深度回调的风险。但需要注意的是，该形态的有效性需要金价确认跌破3101美元才能得到验证。

值得关注的是，周二的高点3149美元与关键阻力位形成共振，该水平不仅触及了黄金本轮上涨的上升通道上轨，更是逼近重要的斐波那契目标位3153美元（自2月下跌波段BC的261.8%扩展位）。

当前技术面呈现双重通道结构：其一是自去年12月中旬以来黄金上涨的上行通道，而自今年1月上涨以来形成的上行通道相对狭窄，同时也更为陡峭。需要注意的是，黄金在周二的涨势已经突破了大型通道的上轨，该水平已从阻力转为支撑位，而这种形态的转变通常被视为看涨信号。此次突破同时暗示主通道的潜在牛市突破，但有效性需后续走势确认。若是出现了假突破的行情（跌破3101美元），初步支撑将下看3077美元与3058美元区域。

此外，周二的突破已显露了超买迹象，加之相对强弱指标（RSI）同样处于超买区，这些因素将同时发力抑制黄金的上行空间。但若市场保持强劲涨势，金价或将再次测试3153美元的目标，并将朝着3170美元发起冲击。

（以上分析来自分析师Bruce Powers，仅供参考，不构成投资建议）

现货黄金在今日开盘后重拾涨势，因为特朗普总统否决缩小关税范围的方案，并宣布对等关税计划将覆盖所有贸易伙伴国，围绕周三美国关税声明的紧张局势再度升级。美国财政部长斯科特·贝森特提出针对“肮脏15”的关税措施——这些国家与美贸易往来密切且关税水平较高，相关措施定于北京时间周三早间揭晓。
关税适用范围扩大引发的忧虑重燃美元抛售潮，因市场预期贸易壁垒将削弱美国经济前景。潜在的滞胀风险或迫使美联储实施激进降息，这一叙事持续压制美元及美债收益率，助推金价刷新历史高位。此外，还同时受益于央行增持与ETF资金流入激增，黄金在今年三月收盘后创下自1986年以来的最强季度表现。
不过随着特朗普“解放日”的到来，投资者可能会选择提前调整多头仓位，黄金短期内或面临回调压力。市场也可能会借着今晚美国3月ISM制造业PMI的公布选择获利了结，以规避关税政策落地后的剧烈波动风险。技术面显示，14日相对强弱指标（RSI）正持续逼近作为极度超买区的分界80轴，多头动能或面临衰竭的可能，若预期成真，金价可能会回调至3100美元。下方关键支撑位于周一亚盘创下的低位3077美元，失守后将考验3050美元心理关口。反之，若金价有效突破3150美元阻力，则有望打开上攻3200美元的通道。
（以上分析来自分析师Dhwani Mehta，仅供参考，不构成投资建议）